Joshua Kushner de Thrive critica el entusiasmo de capital venture por la IA

En la primera carta de inversores de Thrive Capital, el fundador Joshua Kushner tiene algunas cosas inesperadas que decir sobre sus rivales de capital venture en la costa oeste.

"Es difícil exagerar la magnitud de la oportunidad", escribió Kushner sobre IA en la carta, que fue filtrada a Bloomberg. "También sería un grave error en nuestras mentes dejar que la emoción debilite nuestra disciplina de inversión. ... Dentro de Silicon Valley en particular, la industria puede volverse fijada en giros tecnológicos hiperincremales en lugar de hacia dónde lleva la tecnología finalmente".

Enfoque diferenciado de Thrive

Si bien su empresa de Nueva York basada en el secreto, tal como las de Silicon Valley, está apostando fuertemente en IA, Thrive lo hace de manera diferente, argumenta. No hay inversión de «dispersión y plegaria» llamada spray-and-pray. Thrive tiende a apostar fuerte en las empresas que respalda. Bloomberg estima que aproximadamente el 90% de su capital se vierte en las 15 principales inversiones en cada fondo.

Eso convierte a Thrive, sostiene, en una empresa de pensadores independientes. "Somos independientes porque los mercados se mueven entre el miedo y el entusiasmo, y ninguno es sustituto del juicio".

Contraste con el modelo de Silicon Valley

Sus comentarios contrastan directamente con una de las premisas básicas del capital venture de Silicon Valley: que es un negocio de "valores atípicos" tal como fue expuesto por Marc Andreessen. En la visión de los "valores atípicos", una empresa de capital venture hace muchas apuestas, preparada para perder dinero en muchas, incluso en la mayoría de ellas. Los pocos grandes éxitos serán tan lucrativos que cubrirán a los perdedores y mucho más. Esa filosofía deja a los capitalistas de riesgo buscando eternamente al próximo OpenAI u otro mega éxito. También puede llevar a, como vimos durante los años de contracción posteriores a la pandemia, cortar el apoyo continuo a startups no consideradas como estando en camino a ser los ganadores más grandes.

Filosofía de concentración

En contraste, Kushner escribe: "Creemos que una empresa de inversión podría ser oportunista en todos los ámbitos, sector y geografía, mientras se mantenía profundamente concentrada en un pequeño número de personas e ideas". La idea es "construir Thrive para concentrar nuestro tiempo, capital y energía en las personas e ideas en las que más creemos".

También desecha la idea de Silicon Valley de que los capitalistas de riesgo están en el negocio de interrumpir a los titulares.

Fuente: TechCrunch