Brendan Foody de Mercor acusa a Sequoia de trucos de doble valoración

En días recientes, fundadores e inversores convertidos en fundadores tomaron X para compartir historias de terror sobre ser maltratados por VCs. Sus quejas iban desde VCs quedándose dormidos durante presentaciones de lanzamiento hasta inversores sugiriendo que un fundador despida a un cofundador.

Brendan Foody, cofundador de la plataforma de talento de IA Mercor, que fue valuada por última vez en 10.000 millones de dólares, llegó a señalar a Sequoia, argumentablemente una de las firmas de capital de riesgo más elitistas del mundo.

La estafa de Sequoia es peor que una sola historia de terror, escribió Foody en X. En los últimos seis meses he visto media docena de rondas donde Sequoia invierte en dos tramos. Todos pretenden que solo hicieron la valoración más alta. Los fundadores malinterpretan esto a sus empleados y luego lo venden a ángeles también.

TechCrunch ha informado previamente sobre VCs invirtiendo en la misma ronda a diferentes valuaciones. Bajo este mecanismo, la firma de capital de riesgo principal invierte una porción significativa de su capital a una valoración preferencial más baja, mientras pone una porción mucho menor de capital a un precio drásticamente más alto. La masiva valuación titular que se anuncia fabrica la percepción de un ganador de mercado dominante, enmascarando el hecho de que el precio de entrada promedio real del principal inversor fue significativamente más bajo.

La disparidad puede ser sorprendente. Por ejemplo, cuando la startup de servicio de asistencia técnica de IA Serval anunció una Serie B de 75 millones de dólares a una valoración de mil millones de dólares liderada por Sequoia, el anuncio no contó la historia completa, según The Wall Street Journal. Días antes, dijo el Journal, la empresa había sido valuada en menos de 400 millones de dólares como parte de una extensión de Serie A en la que participó Sequoia, menos de la mitad de la cifra titular. La brecha entre esos dos números es la brecha entre percepción y realidad a la que Foody está señalando.

Serval no está solo. En Aaru, una startup que utiliza IA para simular el comportamiento del usuario para investigación de mercado, el principal inversor Redpoint respaldó a la empresa a una valoración de 450 millones de dólares a pesar de un precio titular anunciado de mil millones de dólares.

Shaun Maguire de Sequoia rechazó la caracterización de Foody directamente. Para ser honesto, he visto algo de este comportamiento, pero creo que es injusto llamarlo la estafa de Sequoia, escribió Maguire en X. También pasó algo similar con otros firmas de VC.

El tema es que los fundadores a menudo anuncian la valoración más alta de una ronda sin contexto completo de los términos de inversión, dijo Maguire. Los inversores principales, particularmente con preferencias, naturalmente invierten a precios más bajos que inversores posteriores o inversores sin preferencias.

Fuente: TechCrunch