Brendan Foody de Mercor acusa a Sequoia de trucos de valuación de 'doble precio'

En los últimos días, fundadores e inversores convertidos en fundadores se tomaron X para compartir historias de horror sobre ser maltratados por capitalistas de riesgo. Sus quejas variaron desde capitalistas de riesgo quedándose dormidos durante presentaciones de pitch hasta inversores sugiriendo que un fundador despida a un cofundador.

Brendan Foody, cofundador de la plataforma de talento de IA Mercor, que fue valuada por última vez en 10.000 millones de dólares, fue tan lejos como para acusar a Sequoia, posiblemente una de las firmas de capital de riesgo más elitistas del mundo.

"La 'estafa de Sequoia' es peor que una sola historia de horror", escribió Foody en X. "En los últimos 6 meses he visto media docena de rondas donde Sequoia invierte en 2 tranches. Todos pretenden que solo hicieron la valuación más alta. Los fundadores tergiversan esto a sus empleados y luego lo venden a ángeles también".

TechCrunch ha reportado previamente sobre capitalistas de riesgo invirtiendo en la misma ronda a diferentes valuaciones. Bajo este mecanismo, la firma de capital de riesgo principal invierte una porción significativa de su capital a una valuación preferencial más baja, mientras coloca una porción mucho más pequeña de capital a un precio drásticamente más alto. La massive valuación de "encabezado" que se anuncia manufactura la percepción de un ganador de mercado dominante, enmascarando el hecho de que el precio de entrada promedio real del inversionista principal fue significativamente más bajo.

La disparidad puede ser stark. Por ejemplo, cuando la startup de mesa de ayuda de TI impulsada por IA Serval anunció una Serie B de 75 millones de dólares a una valuación de 1.000 millones de dólares liderada por Sequoia, el anuncio no contó la historia completa, según The Wall Street Journal. Días antes, dijo el Journal, la empresa había sido valuada en menos de 400 millones de dólares como parte de una extensión de Serie A en la que Sequoia participó, menos de la mitad de la cifra de encabezado. La brecha entre esos dos números es la brecha entre percepción y realidad a la que Foody está apuntando.

Serval no está sola. En Aaru, una startup que usa IA para simular comportamiento del usuario para investigación de mercado, el inversionista principal Redpoint apoyó la empresa a una valuación de 450 millones de dólares a pesar de un precio de encabezado anunciado de 1.000 millones de dólares.

Shaun Maguire de Sequoia rechazó directamente la caracterización de Foody. "Para ser honesto, he visto algo de este comportamiento pero creo que es injusto llamarlo la 'estafa de Sequoia'".