El IPO de 2.200 millones de dólares de Oura es principalmente una ganancia para los accionistas existentes

Oura, el fabricante de anillos inteligentes, busca recaudar hasta 2.200 millones de dólares en su próximo IPO, pero parece que serán sus inversores actuales quienes hagan dinero en el proceso.

Según la presentación de IPO actualizada de la compañía, Oura y sus accionistas juntos están ofreciendo 50 millones de acciones a un rango de precio de $40 a $44 cada una. Pero la mayoría de los ingresos del IPO irán a los accionistas, que están ofreciendo 36,5 millones de acciones, o casi dos terceras partes del total.

Detalles financieros

Si la compañía cotiza a $42 por acción, el punto medio del rango de precio, eso resultaría en ingresos de aproximadamente $1.530 millones para los accionistas y $567 millones para la compañía, antes de comisiones y gastos.

La mayor parte irá a Forerunner Ventures, el segundo accionista más grande de la compañía. La firma de capital de riesgo planea vender su participación completa del 9,3% de aproximadamente 28,7 millones de acciones por aproximadamente $1.200 millones (asumiendo que las acciones cotizan a $42) antes de comisiones de suscripción e impuestos. Las acciones de Forerunner representan casi el 80% de las acciones vendidas por accionistas existentes en el acuerdo.

Uso de fondos

Forerunner primero invirtió en Oura en la ronda Serie B de 2020 de $28 millones de la compañía, según PitchBook.

Mientras tanto, Oura no parece estar tratando este IPO como un evento de recaudación de fondos. A la marca de precio de $42, la compañía espera ingresos netos de $532,6 millones y planea usar aproximadamente $526,4 millones para pagar obligaciones fiscales acumuladas relacionadas con subvenciones de acciones de empleados que se harán vestidas en el momento del IPO.

Eso dejaría a la compañía con aproximadamente $6,2 millones para propósitos corporales generales, según la presentación.

Posición competitiva

De cierta manera, esto es una demostración de confianza por parte de Oura, que esencialmente está usando este IPO para dar a sus primeros inversores una salida. También está cumpliendo obligaciones fiscales sin recurrir a deuda, como a veces hacen las compañías, o tocando su efectivo, que se ubicó en aproximadamente $372 millones a finales de junio.

La oferta llega mientras Oura está creciendo rápidamente, con las suscripciones convirtiéndose en una fuente de ingresos más grande. El negocio de membresía aparentemente es un esfuerzo muy rentable para Oura, con un margen bruto del 89% de acuerdo con los documentos.