Las startups respaldadas por capital de riesgo cometen más fraude, y los investigadores creen saber por qué

Un nuevo informe del Imperial College del Reino Unido y de la Emlyon Business School de Francia ha mapeado las formas en que los fundadores respaldados por capital de riesgo de Silicon Valley cometen fraude y el papel que los inversores juegan.

Para el informe, publicado en línea en junio, los investigadores construyeron una base de datos de fundadores de tecnología y empresas que enfrentaron enjuiciamientos por fraude de valores civiles y criminales de la SEC y DOJ entre 2000 y 2023.

Algunos casos famosos de fundadores de tecnología siendo condenados por fraude en los últimos años incluyen a Charlie Javice de Frank, Gökçe Güven de Kalder, Do Kwon de Terraform Labs, y Alexander y Valerie Lau Beckman de GameOn.

Por todo X, la red social de elección de la industria tecnológica, el tema del fraude y su palabra más suave "estafa" son discutidos, mientras las personas debaten los límites de la ambición y el éxito. "El fraude es mucho más común y normalizado en el mundo de las startups de lo que estamos listos para admitir y aceptar", dijo a TechCrunch Tim Weiss, uno de los autores del informe.

Señaló otro informe de la Universidad de Toronto, también publicado en junio, que analizó 654 casos de fraude contra startups estadounidenses respaldadas por capital de riesgo de 2000 a 2023. Encontró que el fraude es raro en general, pero que las empresas con financiamiento de capital de riesgo eran más propensas a enfrentar cargos de fraude en comparación con empresas que no tomaron financiamiento de capital de riesgo. Encontró que las startups lanzadas durante mercados sobrecalentados con supervisión débil y diligencia debida de inversores son 19% más propensas a cometer fraude posteriormente.

"El problema aquí no es solo los fundadores sino también los que establecen y refuerzan, a veces, expectativas irrazonables de alto crecimiento", dijo Weiss. Agregó que el entorno actual frondoso de startups de IA es exactamente el tipo de condiciones que tienta a los fundadores hacia el fraude.

El documento de Weiss, coautorizado con la investigadora de Emlyon Nevena Radoynovska, analiza qué puede suceder cuando los fundadores enfrentan una brecha entre cómo los inversores quieren que su startup se desempeñe y cómo se está desempeñando realmente. Pueden recurrir a "façading", como lo llama el documento, en tres etapas cada vez más deshonesta: superficial, reforzada y profunda.

Façading superficial es cuando los fundadores mienten sobre qué tan exitosa es la empresa o se está volviendo. Es común durante las primeras etapas de una empresa.