La presentación de Zepto para IPO revela crecimiento rápido, mayores pérdidas y una pregunta de valoración sin respuesta

La startup india de comercio rápido Zepto ha revelado planes para una oferta pública inicial que podría valorarse en aproximadamente mil millones de dólares, poniendo una de las apuestas más grandes de Y Combinator fuera de Estados Unidos en el camino a los mercados públicos.

La presentación, lanzada el lunes, ofrece una vista rara de cómo una de las startups más observadas de la India planea sostener su crecimiento vertiginoso después de cotizar en bolsa. Los ingresos publicitarios de Zepto aumentaron más del 151% año a año a 16.400 millones de rupias (aproximadamente 171 millones de dólares) en el año fiscal 2026, superando el aumento del 104% de la empresa en ingresos operativos a 115.500 millones de rupias (alrededor de 2.400 millones de dólares).

Aunque las entregas de comestibles siguen siendo el negocio principal de Zepto, el crecimiento más rápido de su brazo publicitario apunta a un cambio más amplio en cómo la startup genera dinero: una estrategia que Amazon pionó, convirtiendo su mercado en uno de los negocios de publicidad más rentables del mundo al vender visibilidad a los mismos comerciantes que compiten en su plataforma.

Fundada en 2021 por los abandonadores de Stanford Aadit Palicha y Kaivalya Vohra, Zepto se ha convertido en una de las startups de más rápido crecimiento de la India, compitiendo con Blinkit propiedad de Zomato e Instamart de Swiggy en el mercado de comercio rápido fuertemente controvertido del país. Amazon y Flipkart respaldado por Walmart también han intensificado sus esfuerzos en el segmento en los últimos meses.

A pesar de la competencia intensa, Zepto ha continuado agregando clientes y pedidos a un ritmo rápido. La startup procesó más de 640 millones de pedidos en el año fiscal 2026, según el prospecto provisional, casi el doble del año anterior, mientras que los usuarios de transacción anual se elevaron a casi 48 millones. Incluso cuando amplió su red a 1.139 tiendas, los pedidos por tienda continuaron aumentando, sugiriendo que la demanda está creciendo junto con su huella.

Ese crecimiento tiene un costo, sin embargo. Zepto sigue siendo deficitaria, reportando una pérdida neta de 59.100 millones de rupias (aproximadamente 617,36 millones de dólares) en el año fiscal 2026, en comparación con 47.000 millones de rupias (alrededor de 492,45 millones de dólares) un año antes. La startup reconoció en su presentación que puede continuar incurriendo en pérdidas y que no puede ser capaz de sostener sus tasas de crecimiento históricas, una divulgación estándar pero reveladora que destaca la tensión enfrentada por empresas respaldadas por capital de riesgo que buscan hacerse públicas.

La tensión se ha intensificado en el mercado indio de comercio rápido en los últimos meses, con mayores preocupaciones sobre cuándo, o si, estas empresas alguna vez podrán ser rentables a escala.

Fuente: TechCrunch