La solicitud de IPO de Zepto revela crecimiento rápido, mayores pérdidas y una pregunta de valuación sin respuesta

La startup india de entrega rápida Zepto ha desvelado planes para una oferta pública inicial que podría valuarse en alrededor de mil millones de dólares, poniendo una de las apuestas más grandes de Y Combinator fuera de Estados Unidos en el camino a los mercados públicos.

La solicitud, lanzada el lunes, ofrece una rara visión de cómo una de las startups más observadas de India planea sostener su crecimiento vertiginoso después de cotizar en bolsa. Los ingresos por publicidad de Zepto aumentaron más del 151 por ciento año tras año a 16.400 millones de rupias (alrededor de 171 millones de dólares) en el año fiscal 2026, superando el aumento del 104 por ciento de la empresa en ingresos operativos a 115.500 millones de rupias (alrededor de 2.400 millones de dólares).

Aunque las entregas de abarrotes siguen siendo el negocio principal de Zepto, el crecimiento más rápido de su rama publicitaria apunta a un cambio más amplio en cómo la startup genera dinero, una estrategia que Amazon pionera, convirtiendo su mercado en uno de los negocios de publicidad más rentables del mundo al vender visibilidad a los mismos comerciantes que compiten en su plataforma.

Fundada en 2021 por estudiantes abandonados de Stanford Aadit Palicha y Kaivalya Vohra, Zepto se ha convertido en una de las startups de más rápido crecimiento de India, compitiendo con Blinkit de propiedad de Zomato e Instamart de Swiggy en el mercado de entrega rápida fuertemente controvertido del país. Amazon y Flipkart respaldado por Walmart también han intensificado sus esfuerzos en el segmento en los últimos meses.

A pesar de la intensa competencia, Zepto ha continuado agregando clientes y pedidos a un ritmo rápido. La startup procesó más de 640 millones de pedidos en el año fiscal 2026, según el prospecto preliminar, casi el doble del año anterior, mientras que los usuarios transactivos anuales se elevaron a casi 48 millones. Incluso cuando expandió su red a 1.139 tiendas, los pedidos por tienda continuaron aumentando, sugiriendo que la demanda está creciendo junto con su huella.

Ese crecimiento tiene un costo, sin embargo. Zepto sigue siendo deficitaria, reportando una pérdida neta de 59.100 millones de rupias (alrededor de 617 millones de dólares) en el año fiscal 2026, en comparación con 47.000 millones de rupias (alrededor de 492 millones de dólares) un año antes. La startup reconoció en su solicitud que puede continuar incurriendo en pérdidas y puede no ser capaz de sostener sus tasas de crecimiento históricas, una divulgación estándar pero reveladora que destaca la tensión que enfrentan las empresas respaldadas por capital de riesgo que buscan ir a la bolsa.

Fuente: TechCrunch