La presentación de IPO de Zepto revela crecimiento acelerado, mayores pérdidas y una pregunta de valuación sin respuesta

La startup india de comercio rápido Zepto ha desvelado planes para una oferta pública inicial que podría valorarse en aproximadamente 1 mil millones de dólares, colocando a uno de los mayores apuestas de Y Combinator fuera de Estados Unidos en el camino hacia los mercados públicos.

La presentación, lanzada el lunes, ofrece una visión rara de cómo una de las startups más observadas de India planea sostener su crecimiento vertiginoso después de cotizar en bolsa. Los ingresos publicitarios de Zepto aumentaron más del 151 por ciento interanual a ₹16.4 mil millones (aproximadamente 171 millones de dólares) en el año fiscal 2026, superando el aumento del 104 por ciento de la empresa en ingresos operativos a ₹115.5 mil millones (alrededor de 2.4 mil millones de dólares).

Si bien las entregas de abarrotes siguen siendo el negocio central de Zepto, el crecimiento más rápido de su división publicitaria señala un cambio más amplio en cómo la startup gana dinero, una estrategia que Amazon fue pionero al convertir su mercado en uno de los negocios publicitarios más rentables del mundo vendiendo visibilidad a los mismos comerciantes que compiten en su plataforma.

Fundada en 2021 por abandonados de Stanford Aadit Palicha y Kaivalya Vohra, Zepto se ha convertido en una de las startups de más rápido crecimiento de India, compitiendo con Blinkit de propiedad de Zomato e Instamart de Swiggy en el mercado de comercio rápido fuertemente disputado del país. Amazon y Flipkart respaldado por Walmart también han intensificado sus esfuerzos en el segmento en los últimos meses.

A pesar de la intensa competencia, Zepto ha continuado agregando clientes y pedidos a un ritmo rápido. La startup procesó más de 640 millones de pedidos en el año fiscal 2026, según el prospecto provisional, casi el doble del año anterior, mientras que los usuarios anuales en transacción aumentaron a casi 48 millones. Incluso cuando expandió su red a 1.139 tiendas, los pedidos por tienda continuaron aumentando, lo que sugiere que la demanda está creciendo junto con su huella.

Ese crecimiento tiene un costo, sin embargo. Zepto sigue siendo deficitaria, reportando una pérdida neta de ₹59.1 mil millones (aproximadamente 617 millones de dólares) en el año fiscal 2026, en comparación con ₹47.0 mil millones (aproximadamente 492 millones de dólares) un año antes. La startup reconoció en su presentación que puede continuar incurriendo en pérdidas y que no puede ser capaz de sostener sus tasas de crecimiento históricas, una divulgación estándar pero reveladora que destaca la tensión que enfrentan las empresas respaldadas por capital de riesgo que buscan acceso público.

Fuente: TechCrunch